Fusões e Aquisições no Brasil: O Que Esperar para o Futuro?
Cenário atual e tendências para o mercado de M&A no Brasil até 2028
O panorama das fusões e aquisições no Brasil em 2026
Enquanto o mercado global de fusões e aquisições (M&A) apresenta um quadro de aquecimento, o Brasil enfrenta um cenário complexo e desafiador. No primeiro semestre de 2026, as operações de M&A no país totalizaram US$ 30,5 bilhões, uma queda de 6% comparado ao mesmo período do ano anterior, segundo dados da Seneca Evercore.
Entre as principais razões para esta desaceleração, está o apetite cauteloso dos investidores, que preferem adquirir ações na Bolsa a investir em empresas diretamente, além de um novo tarifaço imposto pelo governo federal dos Estados Unidos, que trouxe incertezas econômicas.
Impacto das Eleições e Juros Altos
Rodrigo Mello, sócio-fundador da Seneca Evercore, sugere que as eleições de 2026 já estão incorporadas ao cenário do mercado, o que pode resultar em um segundo semestre semelhante ao primeiro. Apesar disso, grandes incertezas, devido às taxas de juros elevadas, continuam a impactar o apetite dos investidores. Essas taxas são um dos principais fatores de restrição nas operações de M&A.
Empresas endividadas estão se desfazendo de ativos significativos para reduzir a alavancagem, o que reflete uma nova dinâmica no mercado. Danilo Borges, do Bradesco BBI, comenta que este movimento é mais evidente em setores como educação e varejo, onde as valuations estão deprimidas.
Tendências Futuras: Setor de Infraestrutura em Alta
A previsão é de que, no futuro, as operações de M&A seja fortemente impulsionadas por investimentos em infraestrutura, dada a resiliência deste setor mesmo em cenários de juros altos. Empresas do setor de energia, portos e rodovias são vistas como seguras, pois normalmente operam com contratos de longa duração, o que proporciona previsibilidade no fluxo de caixa.
Nos próximos anos, a concentração das operações também se destaca: as cinco maiores transações do semestre representaram quase 50% do volume total de negociações, e as dez principais operações responderam por cerca de 90%.
Essas tendências indicam que, apesar dos desafios atuais, o mercado de M&A no Brasil tem o potencial de se recuperar e crescer, especialmente com a movimentação em setores resilientes como energia e recursos naturais.